ახალი

ნომინალური საპროცენტო განაკვეთების გაცნობიერება

ნომინალური საპროცენტო განაკვეთების გაცნობიერება

ნომინალური საპროცენტო განაკვეთები არის ინვესტიციებისთვის ან სესხებზე რეკლამირებული განაკვეთები, რომლებიც არ წარმოადგენს ინფლაციის კურსს. პირველადი განსხვავება ნომინალურ საპროცენტო განაკვეთებსა და რეალურ საპროცენტო განაკვეთებს შორის, სინამდვილეში, უბრალოდ არის თუ არა ისინი ფაქტორი ინფლაციის მაჩვენებელზე რაიმე მოცემულ საბაზრო ეკონომიკაში.

ამრიგად, შესაძლებელია ნომინალური საპროცენტო განაკვეთის ნული ან თუნდაც უარყოფითი რიცხვი, თუ ინფლაციის მაჩვენებელი ტოლი ან ნაკლებია, ვიდრე სესხის ან ინვესტიციის პროცენტი; ნულოვანი ნომინალური პროცენტი ხდება მაშინ, როდესაც საპროცენტო განაკვეთი იგივეა, რაც ინფლაცია - თუ ინფლაცია არის 4%, მაშინ საპროცენტო განაკვეთები 4%.

ეკონომისტებს აქვთ მრავალი ახსნა, თუ რა იწვევს ნულოვანი საპროცენტო განაკვეთის გაჩენას, მათ შორისაა ის, რაც ცნობილია როგორც ლიკვიდობის ხაფანგი, რომლის საბაზრო სტიმულის პროგნოზები ვერ ხერხდება, რის შედეგადაც ეკონომიკური რეცესია ხდება მომხმარებელთა და ინვესტორების ყოყმანის გამო, რომ ლიკვიდირებული კაპიტალი არ დატოვონ (ფული ხელში).

ნულოვანი ნომინალური საპროცენტო განაკვეთები

თუ ერთი წლის განმავლობაში ისესხეთ ან ისესხეთ ნულოვანი რეალური საპროცენტო განაკვეთით, ზუსტად უკან დაბრუნდებოდით იქ, სადაც წლის ბოლოს დაიწყეთ. ვინმესთვის 100 დოლარს ვაძლევ სესხს, მე ვიღებ 104 დოლარს, მაგრამ ახლა რა ღირს 100 დოლარი, სანამ ახლა 104 დოლარი ღირს, ასე რომ მე უკეთესი არ ვარ.

ჩვეულებრივ, ნომინალური საპროცენტო განაკვეთები დადებითია, ამიტომ ხალხს ფულის სესხის აღების გარკვეული სტიმული აქვს. რეცესიის დროს, ცენტრალურ ბანკებს ტენდენცია აქვთ შეამცირონ ნომინალური საპროცენტო განაკვეთები, რათა ინვესტიცია მოახდინონ მანქანაში, მიწაზე, ქარხნებში და ა.შ.

ამ სცენარში, თუ ისინი ძალიან სწრაფად შეამცირებენ საპროცენტო განაკვეთებს, მათ შეუძლიათ დაიწყონ ინფლაციის დონის მიახლოება, რაც ხშირად წარმოიქმნება საპროცენტო განაკვეთების შემცირების შემდეგ, რადგან ამ შემცირებებმა სტიმულაცია მოახდინეს ეკონომიკაზე. სისტემაში შემოდის და მის გარეთ ფულის ჩქარობამ შეიძლება დატბორდოს მისი მოგება და გამოიწვიოს გამსესხებლების წმინდა ზარალი, როდესაც ბაზარი აუცილებლად სტაბილიზდება.

რა იწვევს ნულოვან ნომინალურ პროცენტს?

ზოგიერთი ეკონომისტის აზრით, ნულოვანი ნომინალური პროცენტი შეიძლება გამოწვეული იყოს ლიკვიდობის ხაფანგით: ”ლიკვიდობის ხაფანგი კეინზიანური იდეაა; როდესაც ფასიანი ქაღალდების ან რეალურ ქარხანასა და აღჭურვილობებში ინვესტიციებისგან მოსალოდნელი ანაზღაურება დაბალია, ინვესტიციები ეცემა, იწყება რეცესია და ფულადი სახსრები ბანკებში იზრდება; ხალხი და ბიზნესი შემდეგ აგრძელებენ ფულადი სახსრების შენახვას, რადგან ისინი თვლიან, რომ ხარჯები და ინვესტიციები დაბალი იქნება - ეს არის თვითნაკეთი ხაფანგი. "

არსებობს გზა, რომ თავიდან ავიცილოთ ლიკვიდობის ხაფანგი და, რომ რეალური საპროცენტო განაკვეთები უარყოფითი იყოს, მაშინაც კი, თუ ნომინალური საპროცენტო განაკვეთები კვლავ დადებითია - ეს მაშინ ხდება, თუ ინვესტორებს მიაჩნიათ, რომ ვალუტა გაიზრდება მომავალში.

დავუშვათ, ნორვეგიის ობლიგაციით ნომინალური პროცენტი 4% -ია, მაგრამ ამ ქვეყანაში ინფლაცია 6% -ია. ეს ნორვეგიელი ინვესტორისთვის ცუდი გარიგების ტოლფასია, რადგან ობლიგაციის შეძენით მათი მომავალი რეალური მსყიდველობითი ძალა იკლებს. ამასთან, თუ ამერიკელი ინვესტორი და ფიქრობს, რომ ნორვეგიული კრონი აშშ დოლართან მიმართებაში 10% –ით გაიზრდება, მაშინ ამ ობლიგაციების ყიდვა კარგი გარიგებაა.

როგორც თქვენ შეიძლება მოელით, ეს უფრო თეორიული შესაძლებლობაა, რომ ის, რაც რეგულარულად გვხვდება რეალურ სამყაროში. ამასთან, ეს მოხდა შვეიცარიაში 1970-იანი წლების ბოლოს, სადაც ინვესტორებმა იყიდეს ნომინალური საპროცენტო განაკვეთის ობლიგაციები შვეიცარიული ფრანკის სიძლიერის გამო.